Комплексный анализ вероятностей ставки FOMC и рыночные инсайты
Анализ Федеральной резервной системы's next policy meeting is scheduled for 9 декабря 2026. The current market-implied probability of 25bp hike is 93%.
Federal Open Market Committee (FOMC) — орган Federal Reserve System, принимающий решения по денежно-кредитной политике. FOMC проводит восемь заседаний в год, чтобы обсуждать денежно-кредитную политику и принимать решения по процентным ставкам.
FOMC проводит восемь заседаний в год, чтобы установить целевой диапазон ставки по федеральным фондам. Вероятности изменения ставки рассчитываются на основе цен фьючерсов на federal funds, насколько они доступны. Эти вероятности являются кумулятивными относительно сегодняшнего дня, а не независимыми ставками, заново размещаемыми на каждом заседании: вероятность повышения на данном заседании — это вероятность того, что ставка будет выше сегодняшнего уровня к дате этого заседания, и она уже включает любое движение, заложенное для предыдущих заседаний.
Каждый столбец — одно заседание, каждая строка — уровень ключевой ставки. Чем темнее, тем больший вес рынок придаёт этому уровню после данного заседания. Обведённая строка — текущая ставка. Чтение столбца сверху вниз даёт полное распределение по одному заседанию — сумма каждого столбца равна 100%.
Заливка: доля вероятности на этом уровне ставки. Пустые ячейки содержат менее 0,5%.
Federal Reserve использует различные экономические модели для оценки целесообразной денежно-кредитной политики. Индикаторы ниже показывают текущие значения, целевые уровни и разрывы, влияющие на решения по политике.
| Индикатор | Текущее | Цель/Нейтральный уровень | Разрыв |
|---|---|---|---|
| Inflation | N/A | 2,00% | N/A |
| Output Gap | N/A | 0.00% | N/A |
| Unemployment | 4,10% | N/A | N/A |
Теоретическая ставка выводится из упрощённого правила Тейлора, которое учитывает текущую инфляцию, разрыв выпуска и нейтральную процентную ставку. Это даёт ориентир для оценки того, является ли текущая политика ограничительной или стимулирующей относительно экономических условий.
Примечание: Результаты модели являются оценками на основе экономических данных и не должны рассматриваться как прогноз действий Federal Reserve.
Speech At the C. Peter McColough Series on International Economics Council on Foreign Relations, Washington, D.C.
Speech At the Bank of England Watchers Conference King’s Business School and Money, Macro and Finance Society, London, United Kingdom
Speech At the Darden School of Business, University of Virginia, Charlottesville, Virginia
Speech At the 2026 Investing in Rural America Conference, Federal Reserve Bank of Richmond, Asheville, North Carolina
Speech At the Detroit Economic Club, Detroit, Michigan
Speech At Reuters NEXT Newsmaker Interview, Washington, D.C.
Speech At the Stanford Institute for Economic Policy Research, Stanford University, Stanford, California
Speech At The Exchequer Club of Washington D.C., Washington, D.C.
Speech At the New York Association for Business Economics, New York, New York
Speech At the Financial Stability Board Virtual Outreach Event
Speech At "Challenges for Monetary Policy Transmission in a Changing World," a conference sponsored by the Bank of Italy for the research network initiated by the European System of Central Banks, Rome, Italy
Speech At the Reykjavík Economic Conference 2026, Central Bank of Iceland, Reykjavík, Iceland
| Дата заседания | Тип | Статус |
|---|
Рынки закладывают высокую вероятность сохранения ставок без изменений на июльском заседании FOMC, что отражает ожидания подхода «подождать и посмотреть», пока регуляторы оценивают экономические данные.
Фьючерсы на федеральные фонды в настоящее время закладывают ограниченную вероятность снижения ставок в 2025 году, при этом рынки ожидают, что ставки политики в ближайшей перспективе останутся ограничительными.
Мои расчёты вероятностей основаны на данных ценообразования фьючерсов на федеральные фонды и включают мою усовершенствованную методологию, которая достигает направленной точности 96,3% по сравнению с инструментом CME FedWatch. Модель использует адаптивные параметры волатильности и корректировки смещения в пользу статус-кво, чтобы обеспечивать более точные оценки вероятностей.
Источники данных: Фьючерсы на федеральные фонды CME Group, Federal Reserve Economic Data (FRED), Google News API
Частота обновления: Ежедневно в 6:00 AM EST
Explore market-implied rate expectations for other major central banks: